宝马车友会群修车

　　Temu 可能孝敬了拼多多集团近 30% 的收入。

　　作家 | 幸芙

　　裁剪| 郑玄

　　继昨年底交出惊东说念主三季报，市值一度超越阿里后——拼多多却解释，它的增永久未达到天花板。

　　3 月 20 日，拼多多发布贬抑 12 月 31 日的 2023 年第四季度及全年级迹论说。该季度，拼多多集团杀青营收 889 亿元，同比增长 123%，杰出了阛阓预期的 799 亿元。同期，净利润达到 233 亿元，同比增⻓ 146%，也起原了分析师预期的 151 亿元。这是拼多多自 2021 年第一季度以来，初次出现营收、利润的三位数增长。

　　而 2023 年全年，拼多多集团杀青营收 2476 亿元，同比增长 90%，净利润 600 亿元，同比增⻓ 90%。

　　受这份远超预期事迹的影响，拼多多周三在纽约盘前交往中一度高潮 15%，次日好意思股开盘后增幅有所回落，最终收涨 3.52%，其最新市值为 1756 亿好意思元，稳坐腾讯、阿里外中国第三大互联网公司。

　　拼多多集团营收、利润大涨的中枢，源自其上线不到两年的跨境平台 Temu。2022 年 9 月，拼多多推出 Temu。后者推出一种全新的跨境平台口头「全托管」——即商家只需要发达坐褥，而投放、运营、物流等全历程齐由平台发达。它将原来投放、运营、物流这些正本由商户们的重要挨次进行整合，从而酿陈规模效应降本增效，最终让通盘体系比其他电商平台愈加高效地开动。

　　短短一年多时刻，Temu 以最难啃的北好意思为支点，拓展到了群众 50 多个国度和地区，横跨亚洲、欧洲、北好意思洲、南好意思洲和大洋洲。「本次事迹论说再度解释，上线不及两年的 Temu 仍是成为拼多多集团的第二增长弧线。」一位行业东说念主士如斯评价说念。

　　通过这份财报，外界不错一窥 Temu 的高增长事迹、以及它到底作念对了什么。

　　01

　　Temu 可能孝敬了

　　拼多多集团近 30% 的收入

　　手脚撮合买家和卖家的电商平台，拼多多的收入主要包括在线营销劳动和交往劳动收入。前者不错分解为商家交纳的告白流量费，后者主如若交往佣金——主要由主站的支付和佣金收入、多多买菜、跨境电商 Temu 收入组成。而主站支付及佣金、多多买菜收入齐相对踏实，因此这项收入的中枢在于 Temu。

　　四季度，拼多多杀青在线营销劳动偏激他收⼊487.756 亿元，同比增⻓ 57%；交往劳动收⼊ 402 亿元，同比增⻓ 357%——也即是说，一个季度就涨了整整 314 亿元收入，绝顶于总收入的 35%。

　　而这部分大涨的收入，主要即是来自 Temu。

　　这背后露出的信息是，一方面 Temu 的收入增速惊东说念主，另一方面它占拼多多集团收入的比重在大幅晋升。3 月，汇丰发布论说称，2023 年，Temu 孝敬了拼多多集团总收入的 23%——2024 年这一数字有望升至 43%，并在 2025 年杰出 50%。

　　拼多多 2023 年第四季度及全年级迹论说｜图片来源：拼多多投资者干系网站

　　据 36 氪，本年第三季度，Temu 的销售额仍是遏止 50 亿好意思金。照此速率，Temu 可能逾额完成了年度 150 亿好意思金的 GMV 盘算推算，以致按照中金的预测，它能杀青 180 亿好意思金的 GMV。这绝顶于 SHEIN 2022 年 GMV 的 60%。

　　汇丰论说还高傲，到 2025 年，中国电商平台外洋 GMV 将达到 5000 亿好意思元，菲律宾曝光群较 2023 年同比增长 43%。而 Temu 有契机凭借极致质价比计谋、以及更积极的营销时刻，杀青该行业最快的增长。

　　汇丰称，瞻望到 2027 年，Temu 将会杀青 1400 亿好意思元 GMV，同期在好意思国、欧洲和亚洲等发达阛阓获取 3-6% 的阛阓份额。

　　当今，Temu 处于尚未盈利的阶段，拼多多财务副总裁刘珺多次默示，Temu 当今的中枢是全力开辟阛阓、而不是盈利。四季度，拼多多集团总收⼊资本达 351 亿元，同比 293%，背后主如若践约费、⽀付处置费、休养资本和呼唤中⼼等费⽤的加多。

　　但尽管如斯，四季度，拼多多依然杀青了增速达三位数的利润增长。这大致讲明，拼多多在快速增长的同期，也兼顾了更健康的盘算推算。

　　02

　　上线不到两年，Temu 作念对了什么？

　　Temu 的奏效中枢，在于它提议了一种全新的跨境平台口头「全托管」——也即是平台提供对流行趋势的洞悉，商家凭证趋势想象项目，通过平台审核后商家可央求备货单，坐褥少许商品（数十件）寄到平台仓库，平台审核通事后即上架商品。一朝商品销售势头见好，商家赶快补货（几百、上千件）。

　　通过捕捉花消趋势、去掉电商中间挨次，Temu 能让商家更容易出货、卖货，并缩小运营资本、杀青更好的盈利。这也故意于花消者获取更丰富、低廉的商品。而在这个过程中，平台对商家和产物杀青了更强的把控，从而保证商品性量。

　　继 Temu 推出「全托管」之后，SHEIN、TikTok、Lazada、Shopee、速卖通等跨境电商平台齐上线了全托管口头。有东说念主以致默示，跨境行业已进入「全托管」时间。这从侧面讲明了这一口头的起原性。

　　3 月，TEMU 又推出了半托管劳动。它主要面向领有外洋仓储和发货智力的卖家，他们可自行导入平台订单并完成发货践约。这不仅有助于卖家提高发货时效，还故意于晋升花消者酣畅度。

　　Temu 的商家仓库中恭候发货的包裹｜图源：拼多多

　　在口头先进以外，Temu 的奏效也离不开其恬逸的告白营销参加，包括两次支持了好意思国「春晚」超等碗——据行业数据，超等碗的 30 秒告白用度在 600 万好意思元到 720 万好意思元不等。另据外媒报说念，拼多多昨年在 Meta 上破耗了近 20 亿好意思元的告白用度，以致成为了谷歌排行前五位的告白商之一。

　　而 Temu 更根底的竞争力，大致在于拼多多团队过往在国内电商行业的奏效教学、供应链资源的千里淀以及组织力的打造。

　　网站分析器具SimilarWeb发布的数据高傲，贬抑 2023 年 12 月，TEMU 的零丁访客数目达到 4.67 亿，仅次于亚马逊，排行群众第二。当今 Temu 已上线 50 多个站点，业务隐私通盘大洲，其中欧洲站点数目最多，好意思国阛阓刻下体量最大。

　　不外，伴跟着 TikTok 近期在好意思国遭受的监管压力，Temu 在复杂的外洋环境下也风险暗存。

　　一家公司能奏效一次决然罕有，而像拼多多这么，在国内奏效撕开电商巨头间隙之后宝马车友会群修车，又能在极短时刻在外洋电商阛阓复制一遍这种奏效、以致超越这种奏效，着实见所未见。在拼多多的影响下，国表里的电商巨头们纷繁加快改造、迎头反击。以这份财报为节点，拼多多带来的「风暴」仍将持续下去。

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